我們長期持續看好能源互聯網的投資機會，我們認為值得重點關注的是本輪能源互聯網投資相較于上一輪智能電網投資的變化的領域，我們認為特高壓和充電樁兩個環節是與上一輪智能電網建設概念中有顯著區別的兩點，特高壓是本輪投資的內核，充電樁是本輪的新入口，值得投資者重點關注。
特高壓是國際電力能源互聯網的堅強骨架，背靠“一帶一路”大戰略，2季度國內啟動招標值得重點關注。國網總經理劉振亞在新書《能源互聯網》中表示特高壓線路是能源互聯網的內核，通過電能實現國內國際二次能源的廣泛連接和使用。特高壓輸電裝備我國擁有成熟技術和生產能力，非常符合國家支持裝備出海的條件，近日李克強總理也表示要重點發展包括電力設備在內的10大裝備領域。我們認為不應該回避特高壓作為本輪能源互聯網核心內核的定位，也不能僅僅將特高壓行業的空間停留在國內認為沒有增長性，應該把握特高壓行業較長的景氣趨勢，尤其把握住2季度新線路批復開工的核心配置窗口。建議重點關注:保變電氣(12.50, -0.16, -1.26%)、平高電氣(21.71, -0.47, -2.12%)、中國西電(8.41, -0.19, -2.21%)、特變電工(15.95, -0.30, -1.85%)、大連電瓷(21.15, 0.42, 2.03%)、國電南瑞(23.73, 0.07, 0.30%)、許繼電氣(31.90, -0.09, -0.28%)等。
充電樁是本輪能源互聯網投資的新入口，投資優先級不亞于特高壓。我們認為電網體系內最貼近用戶的端口是與體系變現價值直接相連的，也是整個體系建設中最先落地和實現的板塊?；仡?010年的智能電網熱潮，最終完成情況超預期的有且僅有智能電表領域，不僅招標量大超預期，而且進度也遠快于其他智能電網環節，其中原因很多，我們認為不能繞開的一點是電表是計費裝置，電表好壞與價值變現直接相關，因此投資優先級顯著高于其他中間環節。本輪能源互聯網建設提出的時點是在2010年啟動的智能電表大更換基本完成之際，也是電動車大發展之際，我們認為充電樁作為充電變現的重要載體，其投資市場空間在千億級別，而今年即將迎來充電板塊密集的刺激政策落地期，建議積極關注板塊配置價值。
本次電力體制改革最大的亮點在于放開增量的配售電市場，我們認為售電端最大的增量來自于充電樁，充電樁作為入口可以建立起各種面向消費者的多種場景和商業模式，當前的電源和電樁公司未來都存在轉型的契機，建議重點關注:奧特迅(41.75, 0.62, 1.51%)、特銳德(19.500, 0.00, 0.00%)、動力源(14.27, -0.22, -1.52%)、中國普天、中恒電氣(44.60, 0.00, 0.00%)，此外科華恒盛(34.26, -0.38, -1.10%)、易事特(60.180, -1.56, -2.53%)、科陸電子(31.00, -0.49, -1.56%)、英威騰(27.92, 1.78, 6.81%)、億緯鋰能(21.980, 0.32, 1.48%)、泰坦能源技術、萬馬股份、國電南瑞、許繼電氣等也都值得積極關注。
